基金业面临颠覆性变化!如何应对?四位公募大佬最新观点来了

 新葡亰股票基金     |      2020-01-15 05:24

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中国基金报记者 张燕北 陆慧婧整理

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3月21日,由中国基金报主办,证券时报、香山财富论坛联合主办的“第六届中国机构投资者峰会暨财富管理国际论坛”在北京隆重举行。在主题为“资管业务发展变局与应对策略”的圆桌讨论上,博时基金总经理江向阳、汇添富基金董事长李文、华夏基金总经理李一梅、鹏扬基金总经理杨爱斌齐聚一堂,共议资管行业的变革与坚守。

图片 1 play 李一梅:把华夏基金打造成为“富达 贝莱德”的结合体

圆桌讨论中,4位嘉宾认为基金行业应该坚守全心全意为投资人奉献回报、为客户创造价值、为实体经济服务的初心,方能在变革中立足长远。

向前 向后

于此同时,无论是养老金入市,还是方兴未艾的指数投资都给基金行业带来新的变局,基金行业应该抓住养老目标基金、职业年金等发展机遇,主动权益及被动投资齐头并进,不断打磨专业能力,在变化中赢得发展。

  李一梅九大金句:

以下为本次圆桌讨论的实录:

  1、我们希望华夏基金可以做富达+贝莱德这样的公司,能够做成在全球有影响力、受人尊敬的公司。

江向阳:大家下午好,我是博时基金总经理江向阳,作为本场圆桌论坛的主持人,我深感荣幸。本场圆桌论坛的主题是“资管业务发展变局与应对策略”,在座的三位嘉宾都是业内非常有影响力、有经验的专业意见领袖,各位领军管理的基金公司也是业务亮点纷呈,那么我们先请三位嘉宾分别跟大家打个招呼。

  2、我觉得投资像长跑,基金公司建立自己的核心能力和跟客户的信任关系上更加是一个长跑。

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  3、美国经历了主动和被动之争, 我们其实没有这么分裂 任何一种投资方法, 核心都是运用合适的投资工具来为投资人提供长期的回报。

(证券时报 宋春雨摄)

  4、因为受到领导的批评,哭的特别伤心,正好赶上下大雪,出来12点,在金融街打不到车,就自己往家里面走。感谢当时领导对我严格要求。

李一梅:特别荣幸参加基金报的论坛,非常感谢,我是华夏基金总经理李一梅,在华夏基金服务18年,非常感谢基金报对于华夏基金的支持。

  5、我觉得我是华夏基金的一部分,我也觉得我拥有华夏基金,它的成长、我的成长,以及 投资人财富的成长, 是并肩前行的。

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  6、直销与代销区别,并不是说自己的客户或者别人的客户,而是直销有更多跟客户接触的点,我们对客户的影响效果和能力就会更好。

李文:下午好,非常荣幸参加下午的论坛,中国基金报成立5年以来,为我们带来了非常多的帮助和支持,特别感谢。今天的几个嘉宾的分享让我受益很多,希望后面的论坛继续跟大家学习。

  7、特别欢迎大家都讲财富管理, 久而久之, 很多投资人就会觉得财富管理是一个必然,而不是一个选项。

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  8、对于财富管理和直销,我们的考核核心是你有多少客户的沉淀资金在华夏基金,怎么为这些客户更好的满意度,而不是特别激进的考核模式。

杨爱斌:大家好,我是鹏扬基金的杨爱斌,最早从华夏基金出来做私募基金,2016年,我成立了中国第一个“私转公”的基金公司,今天很荣幸受中国基金报的邀请参加这样的论坛,也非常希望能够学到更多,谢谢大家!

  9、华夏基金这个体量相对来讲还是很小的,所以不需要更多的代销渠道对我们财富管理与直销业务产生戒备心理,我们共同把整个事业做大做强才是第一位的。

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  正文:

江向阳:讨论的主题是资管业发展变局与应对。刚才说资管新格局的变化,我们现在谈谈变局。我们讲“变”,我们实际上还是在考虑我们未来怎么立足长远,变的背景,无非是坚守原来的价值,坚持我们好的经验。面对变幻莫测的资本市场,如何理解信托责任,坚守初心?这个问题,我们女士优先,有请李一梅女士先回答。

  新浪财经讯 华夏基金总经理李一梅在4月23日的新浪财经“养老与基金高峰论坛”论坛间隙,接受专访,谈及华夏基金未来发展规划,以及个人成长经历等。

李一梅:今天我们讨论“变革与坚守”,我非常同意江总说的先有坚守,再拥抱变革。整个基金行业甚至资管行业最应该坚守的就是全心全意为投资人奉献回报的理念,基金公司不管是投资能力的提升还是投研架构的改变,唯一的宗旨就是为投资人提供长期良好回报,这个是基金行业应该坚守的初心。

  2001年8月,拿到美国哈佛大学公共政策硕士、中国人民大学经济学硕士双料学位后,李一梅加入了华夏基金,这是她人生到目前为止第一份也是唯一一份工作。2018年5月,李一梅正式成为华夏基金创立以来第四任掌门人也是首位女掌门人。面对压力,在与新浪财经独家对话中,李一梅感慨:

李文:谈到坚守,克平总以及前面几位嘉宾的发言我都特别认同,首先我们这个行业经过21年的发展走到今天,最应该坚守的就是行业的信托责任,保持我们的初心,持续为客户创造价值,坚持金融服务实体经济。

  “我觉得压力是一方面,更重要的就是我们要把它转变为动力才能前行,而且我觉得华夏基金短期的排名当然也重要,但是更重要的其实是我们是不是真正能够从长期梳理在投研方面核心的能力?我们是不是真正能够把养老这样一个战略持续的、坚持的,甚至前人栽树,可能是后人才能乘凉的一代一代的累积起来?我们是不是能够真正抓住机遇,在和海外的这些资产管理机构经营当中,我们不弱人后,能够发挥出来我们作为中国基金公司的优势和特点?”

第二个值得坚守的,是行业的持续创新。基金业21年的发展道路也是一条创新的道路,行业在制度上借鉴了西方的成熟模式,但是我们也在发展中不断结合实际情况走了中国基金业自己的特色之路。

  李一梅还延伸到自己对华夏基金18年的情感托付和期待下的压力与责任。“我觉得我是华夏基金的一部分,我也觉得我拥有华夏基金,从某种意义上来讲我觉得不是因为我是总经理,是因为我参与了它成长的绝大部分时间,它的成长、我的成长,以及我们投资人财富的成长,我觉得是并肩前行的,”李一梅表示,“所以这种情感对于我来讲,同时又是巨大的责任,就是我希望我能够不负华夏基金在过去这么多年打下的基础,我希望不负华夏基金过去十年都一直保持在行业第一认知度的沉甸甸的品牌形象,我希望能够从长期的角度来讲,让华夏基金真正实现一代一代的总经理和一代代华夏人所希望的, 华夏基金可以做富达+贝莱德这样的公司,能够做成在全球有影响力、受人尊敬的公司。 ”

第三是值得坚守的,是提升行业的专业能力。我们要持续打造我们的核心竞争力,包括公司治理的优化、管理能力的提升、人才团队的建设及公司文化的传承和创新等。

  见过李一梅的人,都看到她特别的温文尔雅,也非常爱笑。实际上,这是她在不断克服困难和艰辛后成长起来的。在华夏基金18年里面,也曾经有过哭的比较伤心的时候。

这是我理解应该坚守的三个方面。

  “我非常记得有一次,因为受到领导的批评,哭的特别伤心,正好赶上下大雪,出来12点,在金融街打不到车,就自己往家里面走。现在还能记得那一刻,但是那一刻我觉得给我的人生还是带来很大的帮助,就是说我觉得这种卓越,追求每一个细节,还是刻在了我们的基因里。所以也非常感谢当时领导对我要求特别严格。”

杨爱斌:基金行业发展21年,最应该坚守的还是创造价值,资产管理行业如果不能够给客户创造价值,事实上没有太多存在意义。我们可以简单回顾一下过去基金行业发展。第一个十年,就是1998年到2008年,那个十年我正好也在华夏基金工作,我记得那个时候老百姓买基金,就认为,华夏基金把握住了股票市场大牛市,在这一过程中给客户创造了最大的价值。

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第二个阶段的话是从2009年到2018年,这10年正好是利率市场化的十年,这一阶段给客户创造价值最多的是货币市场基金,彼时,无风险利率非常高,大多数的老百姓把钱从只有年化收益仅0.36%的活期利率转入货币基金,就可以长期获得年化3-4%的回报,这个阶段也成就了余额宝这样一个发展非常迅速的产品。

  以下是问答实录:

下一个十年,基金行业应该思考怎样能够降低老百姓投资基金的成本,降低基金净值的波动性,只有给投资人创造更高的价值,基金行业才会有更长远发展。

  嘉宾:华夏基金总经理李一梅

江向阳:谢谢三位嘉宾,大家的看法高度一致,最大的坚守就是给客户带来回报、创造价值,真正为客户利益着想,把服务放在最前面。我们通过优化金融资源定价效率,提高自身的资产配置和资源配置能力,这也是作为资本市场的参与者,非常宝贵的经验。

  主持人:新浪财经编委郭金霞

今天讨论的主要议题着眼于变革,大资管行业润物细无声,如今已经进入爆发态势,随着资管新规的逐步落地,公募基金行业开始与各类机构同台竞技,市场化开始成为关键词;随着金融市场的不断开放,外资资管机构陆续进入中国资管行业的格局之下;加之金融科技给我们带来了新的力量、新的视角、新的客户感受、新的服务模式等。那么,问题来了,在复杂的竞争局面下,公募基金未来怎样为客户带来更好的回报?具体到产品的布局、投研体系的建设、以及为客户提供与其目标风险相匹配的工具等。我注意到,在新的格局下,在座的几家公司都在目标收益型产品上做了探索,其中华夏基金去年发行了业内第一只养老目标型基金,那么就请李一梅女士结合资管新变局,来谈谈观点。

  时间:2019年4月23日 新浪财经“养老与基金”高峰论坛活动

李一梅:与在座的几位相比,我还是后辈,这里只是简单地抛砖引玉,谈谈我的一点思考。

  零售直销最核心的在于让客户克服心理波动 长期持有获得较好回报

我觉得新资管时代可能会有三个比较大的“变”:

  新浪财经:华夏基金直销比例占多少,为何要不遗余力推直销?

第一个“变”就是基础市场的变化,比如大家都在关注的科创板的推出。刚刚李克平总,万放董事长都提到,科创板的推出会带来基础资本市场定价效率上的变化,也就是上市公司这一微观主体会发生一些变化,这个变化可以和养老目标基金很好结合。美国80年代,养老金入市作为一股非常重要的资本力量加入到美国的经济转型过程当中,改变了美国整体实业格局。面对我国基础市场的变化,相信养老金也会在其中扮演很重要的角色。

  李一梅:华夏基金的直销还是挺有特点的, 我们从2004年开始发展自己的理财中心,我们持续做这件事做了15年。 目前来讲,如果我们算整体的零售直销的话,我们大概能够占到10%左右,当然这个是一个小小的成绩,但是长期来讲我们还是希望继续做高我们零售直销的比例。核心的原因其实并不是说我们零售直销,自己的客户或者别人的客户,而是因为我们有更多跟客户接触的点,我们对客户的影响效果和能力就会更好。

第二个“变”就是资金来源的变化。此前,A股资本市场巨大的波动很多和资金来源短期化相关性非常高,但是,今年5月份公募基金有望纳入税延政策,职业年金入市在即,整个养老金的变革都在给基础市场引入长期稳定的资金来源。

  所以我们看到华夏基金有投资顾问的这部分客户,他们平均基金的持有年限可以达到三年。基金是必须要长期投资才能获得真实稳健的回报,我们希望用投资顾问这种真正以投资人视角,我们说由卖方代理向买方代理迁移,让投资人感觉到投资顾问是从他的角度出发,来为他的资产增值进行长期的规划,更容易让投资人能够克服波动对他心理产生的影响,真正让他能够长期持有,实现长期回报。所以这个是我们进行零售直销最核心的。

第三个“变”就是基础工具的变化。养老目标基金是一个面向投资人提供的养老综合解决方案式工具,不是以前单一的基金产品,养老目标基金是基金公司为客户长期的养老规划打造的一款解决方案式的工具。

  欢迎更多参与方一起构建生态 让财富管理成为必然而非选项

所以,我认为在基础市场,资金来源,以及基础工具这三个方面,都可以看到养老金将带来的重大变革。

  新浪财经: 去年券商有很多家改名,从经纪业务部改名为财富管理部,他们会强调我作为财富管理部 我可以给到客户更多的方案,你作为资产端就做好你的投资就好了,这个观点您怎么看?

李文:这个题目出得有点大,前面万总已经做了非常系统的阐述,我也特别认同。我个人理解,从行业外部整体来看,一个是监管环境的变化,一个是竞争格局的变化。变化之中永远是机遇与挑战并存,我们要面向未来、着眼发展,要看到积极的一面。

  李一梅:首先,这种变化是大家都意识到,财富管理市场非常大,财富管理作为整个中国居民财富管理才刚刚开始,特别欢迎大家都开始建设这个生态环境。大家都在讲财富管理,久而久之,很多投资人就会觉得财富管理是一个必然,而不是一个选项。

机遇方面,我认为,最大的机遇在于当前资本市场的新定位,习总书记指出,金融是国家重要的核心竞争力,表明中国要打造资本市场强国的决心,当前科创板和注册制改革的稳步推进正彰显了这一决心,这将会大大推进资本市场的改革创新进程,进而改变整个资本市场的生态。

  但是同时,大家的角度也不一样,因为每一个商业机构,和它自己的战略,以及它的文化,以及它的价值观,都会影响到它如何来进行财富管理。我觉得我们公募基金作为一个专业的管理人,好处是我们比较聚焦。我们其实是希望把公募基金整个产品线变得更加多元化,然后在这个之上能够给客户提供一篮子的解决方案。

第二个机遇是资本市场开放带来的机遇,现在海外机构非常看好中国资产,无论是股票还是债券,都在加大对中国资本市场的投资,本土基金公司无疑有着天然的受托管理优势。

  展望未来,因为华夏基金旗下有华夏财富自己的第三方平台,我们也可以引进其他的外部产品,引进除了基金以外的产品,比如保险,比如银行理财子公司的产品,或许可以帮助投资人进行配置。我们核心是 在客户恐惧的时候和客户贪婪的时候,怎么样让客户更好的应对市场环境 。

第三个是财富管理市场的快速扩大带来的机遇。随着养老金、海外资金加大进入市场,资本市场的长钱将越来越多,资金越来越机构化、专业化,投资越来越长期化,给行业发展带来重大的机遇。

  像很多公募基金同行,虽然也同样觉得做这种直接与客户的沟通是非常重要的,战略高度也拔的很高,但是由于这个事情觉得千条万绪,短期效果也看不到,所以有点茫然。

第四个机遇就是金融科技带来的机遇。我觉得金融科技对行业未来的影响是最大的,可能是我们最大的机会所在,也可能是最大的挑战所在。伴随金融科技的腾飞和发展,资产管理行业的客户服务、流程管理、基金投资等方方面面都将迎来深层次的革命。

  华夏基金做财富管理与直销15年 虽起步早但还不够快

不管环境如何变化,最重要是持续提升我们的投资管理能力、客户服务能力和风险管理能力,把这些行业的核心能力夯实了,就能从容应对变化,抓住变化中的机遇。未来是很美好的,机会也很多,但是困难压力也是很大的。我就分享这么多。谢谢!

  新浪财经:从华夏基金发展财富管理、直销业务15年里面,你觉得有哪些经验和教训?

杨爱斌:养老目标基金未来会影响基金行业格局。众所周知,美国的家庭财富都放入个人养老基金里,401计划的推行带来了美国基金业的繁荣。